T-Bond e Notes
Cosa spiega il rialzo dei rendimenti dei bond?
Apparentemente l'aumento dello yield dei Treasury è dovuto ai timori di risveglio dell'inflazione da una politica monetaria troppo allegra. Ma un esame più attento rivela una verità che ha spinto una schiera di osservatori ad un sacrosanto ritiro dalle scene. Continua...
- 25/11/2024
La vittima predestinata di Trump
Taglio delle imposte finanziato in deficit, aumento dei dazi doganali ed impulso alla crescita nominale dell'economia: tutto sembra congiurare a sfavore dell'inflazione e dei tassi di interesse negli USA. Ne farà le spese il bond market, paventano in molti. Continua...
- 13/11/2024
Quella inquietante ricorrenza ciclica sui Treasury
Il rally del mercato obbligazionario sta raggiungendo il primo anno di anzianità. Tutto merito della ricorrenza ciclica di fine ottobre, che spezza una polarità in essere da inizio secolo. Ma le buone notizie potrebbero finire qui. L'appuntamento con il prossimo minimo. Continua...
- 01/10/2024
Bond: breve termine o lungo termine?
Il mercato obbligazionario riesce a subodorare le fasi di risk-off che tipicamente anticipano, peraltro non di poco, le recessioni economiche. Il confronto fra scadenze brevi e scadenze lunghe, fino ad ora, ha espresso un vincitore indiscusso. Continua...
- 31/07/2024
Quanti tagli Fed prezza il mercato?
Si va rafforzando l'aspettativa di tre tagli del Fed Funds rate da un quarto di punto, da settembre a dicembre: è il rendimento dei Treasury biennali a suggerirlo, in uno con il confronto con l'attuale Target range. Siamo lontani dalla delusione della scorsa primavera. Continua...
- 29/07/2024
Bond: meglio scadenze brevi o duration lunghe?
Chi confida in una imminente recessione economica predilige i titoli di Stato a lunga durata, ma la realtà fino ad ora non ha assecondato questo auspicio. C'è un modo per stabilire su basi oggettive quando porre in essere lo switch temporale. Continua...
- 09/05/2024
Come si risolverà la forbice fra Equity e Bonds?
Il Price/Earnings del mercato azionario americano si è distaccato dai minimi ciclici. La borsa USA non è palesemente sopravvalutata, ma neanche sottovalutata. Il problema è che i multipli sono incompatibili con l'attuale livello dei tassi di interesse. Continua...
- 24/04/2024
Tutti pazzi per i bond
Clamoroso il risultato del sondaggio condotto da JP Morgan Chase fra la propria, qualificata clientela, in merito alla valutazione di una riduzione delle duration del portafoglio obbligazionario. Le risposte raccolte certificano un sentiment ben fermo. Continua...
- 17/04/2024
I titoli di Stato prendono una brutta piega
Il modello previsionale proposto ad ottobre, suggeriva una risalita dei rendimenti fino alla seconda metà di aprile. Le quotazioni sottostanti però sono reduci dalla sollecitazione di una resistenza che ha sempre contenuto i rally negli ultimi quattro anni. Continua...
- 16/04/2024
Ecco perché i TIPS potrebbero essere una buona idea
Nel disinteresse generale, il mercato obbligazionario evidenzia un vistoso disallineamento che non potrà essere nascosto a lungo. Meglio effettuare le opportune scelta di allocazione di portafoglio, prima che gli investitori mangino la foglia. Continua...
- 26/03/2024